![\"\"](\"https:\/\/www.kinnisvaraweb.ee\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/keskpank-swedbank_artikkel.jpeg\")
<\/p>\nMaailmamajanduse langus n\u00e4ib praegu v\u00e4ltimatu. Sel ajal kui USA ja Euroopa majandustele on andnud l\u00f6\u00f6gi kiire hinnakasv ja t\u00f5usvad intressim\u00e4\u00e4rad, kannatab Hiina majandus r\u00e4nga koroonaviiruse puhangu t\u00f5ttu. Kuigi k\u00e4esoleva aasta teisel poolel peaks maailmamajanduse kasv tasapisi paranema, saab see olema vaevaline. Inflatsioon n\u00e4itab aga juba taandumise m\u00e4rke ja keskpangad aeglustavad intressim\u00e4\u00e4rade t\u00f5stmise tempot.<\/p>\n
Eelmisel aastal olid paljude riikide majandused k\u00f5rgele inflatsioonile ja t\u00f5usvatele intressim\u00e4\u00e4radele tunduvalt vastupidavamad, kui seda esialgu ootasime. Samas prognoosime endiselt, et karmim rahapoliitika, mille tugevam m\u00f5ju avaldub pikema viiteajaga, pidurdab sel aastal majanduskasvu. Inflatsioon k\u00fcll juba aeglustub, kuid meie hinnangul j\u00f5uab see euroalal ja USA-s 2 protsendi juurde alles ligikaudu aasta p\u00e4rast.<\/p>\n
Euroopa Keskpank ja USA F\u00f6deraalreserv j\u00e4tkavad intressim\u00e4\u00e4rade t\u00f5stmist selle aasta esimeses pooles \u2013 inflatsioon on keskpankade sihist veel tunduvalt k\u00f5rgem, samas kui t\u00f6\u00f6turg p\u00fcsib endiselt tugev. Kuna keskpangad tahavad v\u00e4ltida uusi vigu rahapoliitikas, p\u00fc\u00fctakse inflatsiooni j\u00f5ulisemalt piirata ja mitte l\u00f5petada rahapoliitika karmistamist liialt vara. Swedbanki hinnangul t\u00f5stab Euroopa Keskpank selle aasta keskpaigaks hoiustamise p\u00fcsiv\u00f5imaluse intressim\u00e4\u00e4ra praeguselt 2 protsendilt 3,25 protsendini. Aeglustuv inflatsioon ja n\u00f5rgenev majandus muudavad aga peagi rahapoliitika suunda ning keskpangad asuvad j\u00e4rgmisel aastal intressim\u00e4\u00e4rasid langetama.<\/p>\n
<\/p>\n
Euroala on energiakriisile siiani h\u00e4sti vastu pidanud. Kuigi s\u00fcgavat majanduslangust energiakriisiga ei kaasnenud, on majanduskasvu v\u00e4ljavaadet halvendamas globaalne n\u00f5udluse langus, mis m\u00f5jutab negatiivselt eelk\u00f5ige t\u00f6\u00f6tlevat t\u00f6\u00f6stust. Samuti annab majapidamiste tarbimisele l\u00f6\u00f6gi k\u00f5rge inflatsiooni tekitatud ostuj\u00f5u n\u00f5rgenemine ning rahapoliitika karmistamine. Mitmes euroala riigis v\u00f5ib majandus sel talvel k\u00fcll kergesse langusesse minna, kuid laiap\u00f5hjalist kriisi \u00f5nnestub t\u00f5en\u00e4oliselt \u00e4ra hoida.<\/p>\n
USA majandus aeglustub k\u00f5rgemate intressim\u00e4\u00e4rade m\u00f5jul t\u00f5en\u00e4oliselt laiap\u00f5hjaliselt. T\u00f6\u00f6turg on siiani olnud tugev \u2013 t\u00f6\u00f6tuse m\u00e4\u00e4r oli veel detsembris 3,5%, mis on madalaim tase alates 1969. aastast. Samas on hooajaline t\u00f6\u00f6h\u00f5ive langenud ning v\u00e4iksemad firmad \u00fcritavad oma v\u00e4rbamist koomale t\u00f5mmata, mis n\u00e4itab, et n\u00f5udlus t\u00f6\u00f6j\u00f5u j\u00e4rele on \u00fcldiselt v\u00e4henemas. Majapidamiste reaalsissetulekute kasv on pidurdunud, intressim\u00e4\u00e4rad on kulutusi t\u00e4iendavalt t\u00f5stnud, tarbimiseks on kasutatud pandeemiaga kogunenud s\u00e4\u00e4ste ning l\u00fchiajalisi laene. See k\u00f5ik, koos t\u00f6\u00f6turu jahenemisega, v\u00e4hendab sel aastal tarbimist.<\/p>\n
Hiina majanduse jaoks oli eelmine aasta s\u00fcnge \u2013 nii tarbimine kui ka tootmine olid piiratud valitsuse null-koroonapoliitikaga, kinnisvarasektor oli languses ning m\u00f5jutas seel\u00e4bi majandusaktiivsust \u00fcldiselt. Sel aastal annab koroonapiirangute kaotamine aga eelduse Hiina majanduse j\u00f5ulisemaks taastumiseks. Peamiseks kasvumootoriks saab majapidamiste tugevam tarbimine. Samas v\u00f5ib Hiina majanduse avamine ja n\u00f5udluse suurenemine t\u00f5sta globaalselt toormete hinda ning kiirendada taas hinnakasvu.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.kinnisvaraweb.ee\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/swedbank-SKP.jpeg\")
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
Eelmisel aastal Eesti SKP v\u00e4henes p\u00fcsivhindades ja ka sel aastal majandus ei kasva. Inflatsioon aeglustub, t\u00f6\u00f6tusem\u00e4\u00e4r suureneb veidi, kuid palgakasv p\u00fcsib tugev. J\u00e4rgmiseks aastaks prognoosime m\u00f5\u00f5dukat majanduskasvu ja hinnakasv normaliseerub.<\/p>\n
Koroonakriis m\u00f5jus Eesti majandusele v\u00f5rdlemisi tagasihoidlikult ja sellest taastumine oli kiire. Eelmisel aastal aga majanduse kasvuhoog p\u00f6\u00f6rdus j\u00e4rsult. Juba alates teisest kvartalist l\u00e4ks SKP kvartali v\u00f5rdluses langusesse. Meie hinnangul v\u00e4henes eelmisel aastal Eesti SKP 0,4%.<\/p>\n
Kui j\u00e4tta v\u00e4lja koroonakriisi k\u00f5ige raskem aeg 2020. aastal, on Eesti majanduse \u00fcldine kindlustunne langenud tasemeni, mida me n\u00e4gime viimati 2009. aasta teisel poolel. Eelmise aasta l\u00f5pus t\u00f6\u00f6tleva t\u00f6\u00f6stuse tootmismahu ja kaupade ekspordi langus p\u00fcsivhindades s\u00fcvenes. Samuti v\u00e4henevad alates m\u00f6\u00f6dunud aasta s\u00fcgisest hinnakasvuga kohandatud Swedbanki kaardimaksete ja jaekaubandusettev\u00f5tete k\u00e4ibed. T\u00f6\u00f6tleva t\u00f6\u00f6stuse ootused l\u00e4hikuudel tootmise ja ekspordiv\u00f5imaluste kohta on oluliselt halvenenud. Selle majandusharu ettev\u00f5tete hinnang oma konkurentsiv\u00f5ime kohta v\u00e4listurul on kukkunud viimase v\u00e4hemalt 20 aasta madalaimale tasemele, mille kohta andmed on avaldatud. Puidut\u00f6\u00f6stus, mis moodustab enam kui viiendiku t\u00f6\u00f6tlevast t\u00f6\u00f6stusest, on saanud tugevaima l\u00f6\u00f6gi ja sellel on ka suurim negatiivne m\u00f5ju kogu selle majandusharu tulemustele. Ettev\u00f5tete osakaal, kelle jaoks n\u00f5udlus on peamiseks \u00e4ritegevust piiravaks teguriks, t\u00f5usis m\u00f6\u00f6dunud aasta l\u00f5pus ligi 60%ni, mis on \u00fcle pikaajalise keskmise. N\u00f5rgem v\u00e4lisn\u00f5udlus ei m\u00f5juta \u00fcksnes eksportivat sektorit, vaid majandust laiemalt, kuna eksportivad ettev\u00f5tted pakuvad allhanget suurele arvule kohalikele ettev\u00f5tetele.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.kinnisvaraweb.ee\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Eesti-SKP.jpeg\")
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
Kuigi m\u00f6\u00f6dunud aasta esimese kolme kvartaliga v\u00e4henes aastases v\u00f5rdluses ligi poolte tegevusalade lisandv\u00e4\u00e4rtus, oli p\u00f5llumajanduse negatiivne panus kaugelt k\u00f5ige suurem \u2013 vaatamata sellele, et Statistikaameti arvestuste j\u00e4rgi on p\u00f5llumajanduse osakaal kogumajanduses kahanenud nulli l\u00e4hedale. Me eeldame, et statistikaamet parandab eelmise aasta p\u00f5llumajanduse lisandv\u00e4\u00e4rtuse numbreid. See v\u00f5ib aga muuta eelmise aasta SKP kasvu ja selle aasta kasvuprognoosi.<\/p>\n
Swedbanki hinnangul majanduslangus k\u00e4esoleva aasta esimesel poolel j\u00e4tkub, kuna sise- ja v\u00e4lisn\u00f5udlus n\u00f5rgenevad. Eratarbimise ning kaupade ja teenuste ekspordi mahud j\u00e4\u00e4vad sel aastal ligikaudu eelmise aasta tasemele. Samuti peaks aeglustuma eelmisel aastal pandeemia m\u00f5judest taastunud tegevusalade, nagu n\u00e4iteks majutuse ja toitlustuse, kultuuri ja meelelahutuse, veonduse ning erinevate \u00e4riteenuste, j\u00f5uline kasv. Aasta teisel poolel peaksid Swedbanki hinnangul majanduskasvu v\u00f5imalused aga paranema. Koos inflatsiooni aeglustumisega hakkab kosuma majapidamiste ostuj\u00f5ud, samas kui tugevam v\u00e4lisn\u00f5udlus toetab eksportivate ja nende v\u00e4\u00e4rtusahelas osalevate kohalike ettev\u00f5tete kasvu v\u00f5imalusi. Kuigi p\u00f5genikud Ukrainast annavad meie hinnangul Eesti majandusse v\u00e4iksema panuse kui kohalikud residendid, on nendel arvestatav panus tarbimisele ja lisandv\u00e4\u00e4rtuse loomisele.<\/p>\n
N\u00f5rgem majandustegevus, majapidamiste v\u00e4henenud ostuj\u00f5ud ja kasvav t\u00f6\u00f6tute arv v\u00e4hendavad n\u00f5udlust erinevate kaupade ja teenuste j\u00e4rele, mis omakorda leevendavad survet hindade kasvuks. Inimeste inflatsiooniootused on viimastel kuudel m\u00f5nev\u00f5rra langenud. Aastases v\u00f5rdluses aitab hinnakasvu allapoole tuua ka eelmise aasta k\u00f5rge v\u00f5rdlusbaas. Tarbijahindade kasv j\u00f5udis Eestis tippu juba eelmise aasta augustis ja see on viimastel kuudel peamiselt madalamate energiahindade m\u00f5jul aeglustud. Samal ajal on energia osakaal tarbijahindade kasvus tublisti v\u00e4henenud ja inflatsioon on muutunud laiap\u00f5hjalisemaks. Swedbanki prognoosi j\u00e4rgi aeglustub inflatsioon eelmise aasta 19,4%-lt sel aastal 9,2%ni. \u00dchekohalise kasvum\u00e4\u00e4rani peaks hinnakasv j\u00f5udma selle aasta teisel poolel, kuid normaalsema kasvuni ehk alla 3% liigub see alles j\u00e4rgmisel aastal.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.kinnisvaraweb.ee\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Tarbijahinnaindeks.jpeg\")
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
Siiani on majandusaktiivsuse n\u00f5rgenemine m\u00f5jutanud t\u00f6\u00f6turgu v\u00e4he. Ilma Ukraina p\u00f5geniketa on t\u00f6\u00f6tusem\u00e4\u00e4r v\u00f5rdlemisi tagasihoidlik, t\u00f6\u00f6h\u00f5ive on suur ja palgakasv kiire. Siiski, me prognoosime, et koos majanduslangusega n\u00f5udlus t\u00f6\u00f6j\u00f5u j\u00e4rele v\u00e4heneb. Vabade ametikohade arv on juba langenud. T\u00f6\u00f6tusem\u00e4\u00e4r k\u00fcll t\u00f5useb, kuid peaks sel aastal keskmiselt j\u00e4\u00e4ma m\u00f5\u00f5dukaks, kuna Swedbanki hinnangul ei kujune majanduslangus s\u00fcgavaks ja kauakestvaks. T\u00f6\u00f6tajate koondamised toimuvad peamiselt t\u00f6\u00f6tlevas t\u00f6\u00f6stuses. T\u00f6\u00f6puuduse t\u00f5us peaks m\u00f5nev\u00f5rra leevendama t\u00f6\u00f6j\u00f5upuudust. Samas p\u00fcsib palgakasv kvalifitseeritud t\u00f6\u00f6tajate puuduse, k\u00f5rgema alampalga, avaliku sektori palgakasvu ning k\u00f5rge inflatsiooni t\u00f5ttu kiire. Kuigi Eesti majandus sel aastal p\u00fcsivhindades ei suurene, on selle kasv jooksevhindades m\u00f5\u00f5dukas \u2013 see v\u00f5imaldab nii era- kui avalikus sektoris palku t\u00f5sta.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.kinnisvaraweb.ee\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Eesti-tooturunaitaja.jpeg\")
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
Eesti riigieelarve puuduj\u00e4\u00e4k sel aastal suureneb, kuna valitsemissektori kulude kasv on tulude kasvust kiirem. Valitsemissektori suuremad kulud v\u00f5ivad k\u00fcll majanduskasvu toetada, kuid need v\u00f5ivad ergutada ka hinnakasvu. Kuigi valitsemissektori v\u00f5lg SKP suhtes kasvab l\u00e4hiaastatel, j\u00e4\u00e4b see tublisti allapoole Maastrichti n\u00f5udeid. Halvenenud riigirahanduse seis v\u00f5ib aga kaasa tuua vajaduse makse \u00a0t\u00f5sta.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.kinnisvaraweb.ee\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/peamised-majandusnaitajad.jpeg\")
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
Swedbanki pea\u00f6konomist T\u00f5nu Mertsina ja Liis Elmiku majandusprognoosi esitlust on v\u00f5imalik j\u00e4rele vaadata klikkides SIIA<\/a>\u00a0ja esitluse slaidid leiate klikkides\u00a0SIIA<\/a>.<\/p>\n T\u00e4ismahus inglisekeelse majandusanal\u00fc\u00fcsi leiate\u00a0klikkides SIIA.<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Maailmamajanduse langus n\u00e4ib praegu v\u00e4ltimatu. Sel ajal kui USA ja Euroopa majandustele on andnud l\u00f6\u00f6gi kiire hinnakasv ja t\u00f5usvad intressim\u00e4\u00e4rad,<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":27391,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[388,627,226,356,55,727,66,758,358,68,546,202,721,527,70,26,369,310,720,634,547,53,487,643,564,626,382,408,82,99,52,695,652,321,716,625],"class_list":["post-27374","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-est","tag-analuus","tag-eelarve","tag-eesti","tag-eksport","tag-energia","tag-energiahind","tag-euro","tag-hind","tag-hoius","tag-intress","tag-kaubandus","tag-kinnisvara","tag-kriis","tag-kvartal","tag-laen","tag-maa","tag-maja","tag-majandus","tag-majanduskasv","tag-meelelahutus","tag-ost","tag-pangad","tag-pank","tag-puudus","tag-rae","tag-rent","tag-riik","tag-seb","tag-skp","tag-statistikaamet","tag-swedbank","tag-tarbimine","tag-too","tag-ukraina","tag-uus","tag-vara"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t